作者/星空下的牛油果
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的韭菜
近日，原乐视网大佬贾跃亭，因到期无力偿还到期债务，又新增一则限制消费令，申请人为平安银行（000001）。案件审理流程显示，此前贾跃亭已两度被恢复执行，标的超15.14亿元。
虽然，3月30日贾跃亭造车品牌法拉第未来，已经开始量产。但是，法拉第未来2022年财报显示，公司净亏损持续扩大。此情此景，平安银行的巨额贷款怕不是要打水漂？
其实，贾跃亭事件并不突然，其暴露了平安银行零售业务发展的一些问题所在。
近年，在银行业零售转型趋势下，作为A股第一家上市银行，平安银行于2016年正式启动零售转型战略。2022年已经是零售转型的第七年，成绩如何？我们从财报出发一探究竟。
一、面子不错，里子显虚
3月8日，平安银行2022年年报正式亮相。财报显示：2022年，平安银行实现营收约1799亿元，同比增长约6.2%，净利润约455亿元，同比增长约25.3%。不得不说，2022年如此特殊的环境下，平安的业绩看着确实不错。相较于另一零售之王招商银行（600036）4%的营收增长，平安的业绩展现了很强的经营韧性。然而，二级市场的短期情绪却正好相反。3月9日，年报披露的第二天，平安银行的股价下跌2.44%，表现甚至差于银行指数。
其实，市场担忧并非无道理。
首先，营收增长主要为利息净收入拉动，非息收入增速严重放缓。年报显示：2022年，虽然净息差收窄，但得益于贷款大幅增长。平安银行利息净收入同比增长约8.1%，成为拉动营收的关键力量。而市场更为看重的非息收入，仅同比增长1.5%，远低于以前年度。
其次，手续费及佣金收入大幅下降。年报显示：非息收入中，占比最大的手续费及佣金净收入实现约302.08亿元，同比下降达8.6%。依赖投资收益、汇兑损益等其他收入的大幅增长，才勉强实现正增长。
二、零售业务，增速放缓
在分析平安银行的零售业务之前，我们先要搞懂，为什么大家都说“得零售者得天下”？其根源在于——趋利。
银行的零售业务，与批发业务相对。批发业务主要面向大中型企业和同业客户。虽然，批发业务体量大、业务金额大和费用成本相对较低。但是，随着直接融资（银行是典型的间接融资媒介）不断发展和银行间竞争日渐激烈，银行在批发业务上的议价权降低。而零售业务，虽然体量小、业务金额小，费用成本较高。但是，首先基数大；其次，个人和小微企业直接融资难度大，银行的议价权较高，收益较高。
零售业务虽然收益高，但平安银行营收的增长，并非零售业务的功劳。不仅如此，零售业务还拖了后腿。
2022年，平安银行零售业务实现营收约1030亿元，同比增长约4.86%，增速创近6年来最低水平，且明显低于整体营收增速，形成拖累。
平安银行的零售金融业务，主要面向个人和中小企业，具体包括：个人贷款、个人存款、银行卡及各类个人中间业务。其中，创收业务为贷款和中间业务，而这些业务增长，均不理想。
零售业务的基础是客户。2022年末，平安零售客户数同比增速仅4.1%，同期招行客户数增长约6.36%，差距明显。
先看个人贷款业务。2022年末，平安信用类消费金融业务量受挫。信用卡流通数量、信用卡应收账款余额及信用卡交易金额均下降。虽然，平安调整策略，加大抵押类贷款投放力度，但抵押类产品盈利能力要差于信用类，整体盈利能力可能面临下行压力。
再看中间业务。受信用卡业务影响，占比最大的信用卡回佣（刷卡手续费）及收单手续收入大额减少，中间业务也是一言难尽。
三、资产质量承压，零售净利下滑
“得零售者得天下”，然知易行难。零售转型的路上，若不能找到创新和风险的平衡点，结果便是“甜头未得，苦果先至”。平安的苦果，便是不断上升的不良率。
年报显示：2022年，平安银行个人贷款不良率为1.32%，为5年来新高，同比提升0.11个百分点。
由于资产质量承压，平安银行2022年加大零售资产核销及拨备计提力度，直接导致零售业务净利润同比下降7.77%，成为近年最差的增速。
业绩贡献度来看，零售金融业务营收占比57.3%，净利润贡献度仅为43.6%。而在2017年到2019年之间，平安银行零售金融对整体的净利润贡献度曾一度接近70%，真是不可同日而语了。
平安银行在2022年年报中强调，打造“智能化零售银行”依然是平安银行不变的战略目标。不过，全行净利润高速增长中，零售业务后腿拖得过于明显。
零售转型是银行业的大势所趋，但转型也是一场艰难的马拉松。
任何一家银行，都是摸着石头过河。在摸索中变革，在失败中进步。但无论如何，零售的本质是以“人”为中心。要从简单的“追求业务增量”的经营资产转换到经营客户。想客户所想，真正从最大化客户利益的角度出发，设计产品和提供服务，才能增强零售资产的活力，从而创造更大的价值。
平安银行，能否平安转型？
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
